금리가 오르면 채권 가격이 내려가는 이유

고정 쿠폰 3%인 채권을 보유한 상태에서 비슷한 위험의 새 채권이 4%를 지급하면, 기존 채권을 같은 가격에 살 유인이 줄어듭니다. 기존 채권은 더 낮은 가격에 거래돼 새 시장금리와 비슷한 수익률을 제공하게 됩니다.

시장금리가 오르면 고정금리 채권 가격은 내려가고, 시장금리가 내리면 기존 고정 쿠폰의 매력이 커져 가격이 오르는 경향이 있습니다. 채권을 만기 전에 팔 때는 액면가보다 높거나 낮은 가격을 받을 수 있습니다.

같은 신용위험과 쿠폰 조건이라면 만기까지 남은 기간이 긴 채권은 금리 변화의 영향을 받을 시간이 더 깁니다.