분산투자가 손실을 없애지 못하는 이유

서로 다른 종목을 여러 개 보유해도 같은 업종, 국가, 통화, 금리 요인에 크게 의존하면 비슷한 시점에 함께 하락할 수 있습니다. 분산은 이름의 개수보다 손익을 움직이는 원인이 얼마나 다른지 보는 문제입니다.

평소에는 다르게 움직이던 자산도 시장 충격 때 동시에 하락할 수 있습니다. 과거 상관관계만 보고 손실 한도를 확정적으로 계산하면 위험을 과소평가할 수 있습니다.

시장 전체가 하락하면 분산된 포트폴리오도 손실이 날 수 있습니다. 현금이 필요한 시점과 감당 가능한 손실 범위를 먼저 정해야 합니다.